CD금리 — CMA·단기 변동금리 상품의 기준

CD금리(양도성예금증서 금리)는 은행이 발행하는 정기예금 증서를 시장에서 사고팔 때 형성되는 단기 시장금리입니다. 만기 91일물(약 3개월)이 가장 대표적이며, 매 영업일 금융투자협회가 발표합니다. CMA·일부 단기 변동상품·기업 대출의 기준금리로 쓰여 단기 시장 유동성과 금리 흐름을 가장 빠르게 보여주는 지표입니다.

이 글은 CD금리의 산정 방식, 91일물·다른 만기물 차이, CMA RP·MMF·MMW 등 단기 상품 수익률에 미치는 영향, 기준금리·COFIX와의 관계를 정리합니다.

CD(Certificate of Deposit)는 은행이 발행하는 정기예금 증서로, 양도(매매) 가능하다는 것이 특징입니다. 일반 정기예금은 만기 전 양도가 어렵지만 CD는 시장에서 거래할 수 있어 단기 자금이 부족한 기관·기업이 활용하는 도구가 됩니다.

CD금리는 이 CD를 시장에서 거래할 때 형성되는 수익률(연환산)이며, 기관 간 호가·체결 데이터를 모아 금융투자협회가 매일 산정·고시합니다.

가장 자주 인용되는 CD 91일물 외에도 만기별로 별도 금리가 있습니다.

• CD 91일물 — 가장 대표적인 단기 시장금리 지표. 약 3개월 만기.
• CD 30·60·180·270·365일물 — 만기 길수록 일반적으로 더 높은 금리(정상 수익률 곡선).

금융투자협회는 매일 영업일 11:30경 각 만기별 CD금리를 발표합니다.

증권사 CMA는 종금형·RP형·MMF형·MMW형으로 나뉘며, 각 유형의 수익률은 CD·콜·RP 같은 단기 시장금리에 직접 연동됩니다. CD금리가 0.2%p 오르면 CMA 수익률도 시차 없이 비슷한 폭으로 올라가는 것이 일반적입니다.

• CMA RP형 — RP 운용 수익에 직접 연동 (CD·국고채 단기물 수익률 영향)
• CMA MMF형 — MMF 운용 펀드의 단기 채권 편입 수익에 연동
• 외화 RP·외화 MMF — 해외 단기금리(SOFR 등)에 연동

참고: CMA 카테고리, 복리 계산기

세 지표의 시간 반응 속도는 다음과 같습니다.

• 기준금리: 금통위 결정 즉시 정책 변경 (연 8회)
• CD금리: 매 영업일 시장 거래로 결정 (가장 빠른 반영)
• COFIX: 월 1회 공시 (가장 느린 반영)

CD금리는 기준금리 변동을 며칠 안에 반영하고, COFIX는 한두 달 후에 반영됩니다. 따라서 CD금리는 통화정책의 시장 인식을 가장 먼저 보여주는 지표로 자주 인용됩니다.

• 금융투자협회 채권정보센터 (kofiabond.or.kr) — 만기별 CD금리 일별 시계열
• 한국은행 ECOS 금리통계 — 장기 시계열 그래프
• 증권사 HTS·앱의 채권 화면 — 실시간 호가

• 금융투자협회 채권정보센터· 금융투자협회(참조일 2026-04-26)
• 한국은행 ECOS — 금리통계· 한국은행(참조일 2026-04-26)